Rizikos vertinimas ir vertinimas

2008 m. Pabaigoje kilusi finansų krizė, rizikos valdymas patyrė didesnę svarbą ir svarbą kaip finansinių paslaugų sektoriaus funkciją. Atitinkamai svarbu žinoti pagrindines rizikos vertinimo, vertinimo ir kontrolės metodikas tiems, kurie nori gauti finansavimą. Čia pateikiame greitą pradmenį apie pagrindines šios srities sąvokas.

Pinigų rizika

Ryškiausias, tačiau konservatyviausias rizikos vertinimas yra bendra investuotų ar paskolintų pinigų suma. Blogiausias galimas rezultatas yra tai, kad visa investicija tampa bevertė arba kad skolininkas nevykdo įsipareigojimų. Patobulinimas yra tikimybių įvedimas analizei, tačiau dažnai reikia atlikti keletą prielaidų, kurios nėra tiksliai matuojamos. Žr. Monte Carlo modeliavimo paaiškinimus.

Vertybinių popierių prekybininkų turimų pozicijų dydžio apribojimai arba lėšų, kurias paskolos pareigūnai gali skirti tam tikram skolininkui, dydis iš esmės yra tos pačios rizikos mažinimo strategijos taikymas.

Nepastovumas ir kintamumas

Tai yra bendri rizikos veiksniai, susiję su viešai parduodamais vertybiniais popieriais ir vertybinių popierių klasėmis. Istorinius duomenis galima gauti, kad būtų galima įvertinti galimus būsimus kainų pokyčius, atsižvelgiant į ankstesnius kainų svyravimus. Rizikos vertinimas, susijęs su atskirais vertybiniais popieriais ir vertybinių popierių klasėmis, dažnai nustatomas atsižvelgiant į jų tarpusavio koreliacijas, tarp jų ir į platesnius ekonominius rodiklius.

Pavyzdžiui, daug šiuolaikinės portfelio teorijos apima strategijų, skirtų sumažinti investicijų portfelio bendrų kainų svyravimų amplitudę, kūrimą, pasirinkus investicijas, kurių individualios kainos paprastai yra arba nekoreliuojamos, arba dar geriau, yra neigiamos (ty, jų kainos linkusios judėti priešingomis kryptimis, kai viena yra aukštyn, kai kita yra žemyn, ir atvirkščiai). Ji turi paraiškas finansiniams patarėjams, pinigų valdytojams ir finansų planuotojams.

Nuspėjamoji istorijos galia

Standartinė teisinė investicinių prospektų lentelė įspėja, kad „praeities rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų“. Panašiai koreliacijos ir statistiniai santykiai, išmatuoti tam tikru istoriniu laikotarpiu, rodo tik netikslius duomenis apie tai, ką ateityje gali turėti tas pats vertybinis popierius ar vertybinių popierių klasė. Tokiu būdu istorinių tendencijų ir santykių ekstrapoliavimas į ateitį turėtų būti labai atsargus.

Counter-Party rizika

Sandorio šalies rizika yra rizika, kad kita sandorio šalis, pvz., Kita finansų paslaugų sektoriaus įmonė, laiku negalės įvykdyti savo įsipareigojimų. Šių prievolių pavyzdžiai yra vertybinių popierių ar pinigų pristatymas sandoriams apmokėti ir trumpalaikių paskolų grąžinimas, kaip numatyta.

Sandorio šalies rizikos vertinimai dažnai atliekami remiantis reitingų agentūrų teikiama įmonių finansinės padėties analize. Tačiau, kaip parodė 2008 m. Pabaigoje įvykusi finansų krizė, reitingų agentūrų taikomos metodikos yra labai klaidingos (kaip ir vartotojų FICO balai) ir yra rimtos klaidos. Be to, bendrame finansiniame panikime įvykiai gali labai sparčiai susilpnėti, o nedidelės sandorio šalies nesėkmės gali greitai susikaupti iki taško, kur didelės įmonės, turinčios daug finansinės padėties, tampa nemokios.

„Lehman Brothers“, „Merrill Lynch“ ir „Wachovia“ buvo tokios 2008 m. Krizės aukos; pirmasis išėjo iš verslo, o kiti įsigijo stipresnes firmas.

Didelė problema, susijusi su sandorio šalies rizikos vertinimu, yra ta, kad reitingų agentūrų atliktos analizės nepakankamai dinamiškos. Jie paprastai prisitaiko prie naujų realijų tik palyginti lėtai. Be to, kai sandorio šalis, kuri anksčiau buvo laikoma patikima, staiga žlunga į nemokumą, labai sunku, jei ne neįmanoma, atleisti įsipareigojimus ir sandorius, kurie jau įvyko palankiomis aplinkybėmis, kurios buvo praeityje.

Aktuarių vaidmuo

Aktuarai yra labiausiai susiję su mirštamumo lentelių analize gyvybės draudimo bendrovių vardu, atliekant svarbų vaidmenį nustatant draudimo įmokų ir išmokų grafikus anuitetams. Aktuarinis mokslas, kaip dažnai vadinamas, yra pažangių statistinių metodų taikymas dideliems duomenų rinkiniams, kurie patys turi aukštą matavimo tikslumą.

Be to, gyvybės draudimo aktuarijų atliktas rizikos vertinimas pagrįstas duomenimis, kurie beveik visiškai nekoreguoti su finansų sistema ir judėjimu finansų rinkose. Priešingai, sandorio šalies rizikos matavimai, būsimas investicinių vertybinių popierių elgesys ir konkrečių verslo iniciatyvų perspektyvos nėra tokios tikslios mokslinės analizės. Taigi, rizikos valdytojai (ir vadybos mokslo specialistai, kurie jiems suteikia kiekybinę paramą), tikriausiai niekada negalės sukurti nuspėjamųjų modelių, kurie visur nėra tokie patikimi, kokie gali būti gyvybės draudimo aktuaro apskaičiuoti.