IRR arba vidinė grąžos norma

IRR yra specialus NPV arba grynosios dabartinės vertės skaičiavimų logikos taikymas. Tai dažniausiai naudojama koncepcija projektų ir investicijų analizėje, įskaitant kapitalo biudžetą. Projekto ar investicijų IRR yra diskonto norma, kurios rezultatas yra nulinis NPV.

IRR skaičiavimas - tai būdas analizuoti investiciją, kurios numatomas (arba faktinis) pelningumas nuo metų iki metų ar laikotarpio kinta. Išskyrus skolos priemones, kurios per visą savo gyvenimą duoda pastovią grąžos normą, toks skirtumas yra norma. IRR metodika yra prietaisas, kuriuo remiantis gaunamas toks vidutinis grąžos koeficientas iš tokio scenarijaus.

Jei faktinė diskonto norma (kuri yra teorinė išlaidų suma įmonei ar investuotojui) yra mažesnė už IRR, projektą ar investiciją reikėtų atlikti. Tai yra sprendimų priėmimo taisyklė, kai IRR yra naudojamas kaip analitinė priemonė vertinant projektus ar investicijas.

Paprastas skaitmeninis pavyzdys

Kažkai suteikiate 1000 JAV dolerių paskolą. Pagal paskolos sąlygas pirmųjų metų pabaigoje gausite 11% (110 JAV dolerių) palūkanų mokėjimą, o antrųjų metų pabaigoje - 20% palūkanų mokėjimą (200 JAV dolerių). gaukite 1000 USD pagrindinę grąžą.

Jūsų IRR arba vidinė grąžos norma, susijusi su šia paskola, būtų 15,1825%.

Čia pateikiamas šio rezultato įrodymas:

Dabartinė 110 JAV dolerių vertė yra 95,50 USD, atsižvelgiant į 15,1825% diskonto normą.

Tai yra $ 110 / 1,151825 = 95,50 USD

Tuo tarpu dabartinė 1,200 JAV dolerių vertė yra 904,50 dolerio, atsižvelgiant į 15,1825% diskonto normą.

Konkrečiai, $ 1200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50

Ir $ 95,50 + $ 904.50 = $ 1,000.00

IRR skaičiavimas

„HP12c“ finansinis skaičiuoklė yra klasikinis įrankis, vis dar plačiai naudojamas IRR arba vidinės grąžos normos apskaičiavimui. Be to, dauguma skaičiuoklės programų, tokių kaip „Microsoft Excel“, siūlo galimybę ją apskaičiuoti.

IRR naudojimas

Kaip minėta anksčiau, vidinė grąžos norma yra įvairiose finansų srityse laikoma gera priemonė. Pavyzdžiui, projekto analizėje jis dažnai naudojamas siekiant nustatyti, ar reikia atlikti konkretų projektą. Tačiau, kaip išsamiai aprašyta kitame skyriuje, IRR naudojimas tokiu į ateitį orientuotu būdu turi būti taikomas tik prognozuojamiems skaičiams, kurie gali arba negali įvykti.

Atvirkščiai, IRR naudojamas vertinant faktinį investicijų atlikimą. Investiciniai fondai, ypač rizikos draudimo fondai, paprastai nurodo, kad tai yra pagrindinis jų įrašų rodiklis.

Apskritai, IRR yra dažniausiai naudojama metrika, skirta vertinti faktines ar galimas investicijas, kuriose grąža buvo įvairi arba tikimasi, kad ji pasikeis. Pirmiau pateiktame paprastame skaičiavimo pavyzdyje potencialus skolintojas gauna vidutinę metinę 15,18% metinę grąžą už savo pinigus ir palygina tai su kitomis investavimo galimybėmis, kad būtų galima įvertinti jo pageidavimą.

IRR analizės apribojimai

Numatoma ar prognozuojama grąža negali įvykti, kaip tikėtasi.

Gali būti pageidautina, kad projektas ar investicija su mažesniu numatomu IRR gali būti, jei šis mažesnis IRR gali būti uždirbtas didesne pagrindine suma. Pvz., Galimybė užsidirbti 30% už 100 000 JAV dolerių investicijų atneša didesnį absoliutų atlygį nei 40% už 1000 JAV dolerių.

Gali būti pageidautina, kad projektas ar investicijos, kurių numatomas mažesnis IRR, būtų mažesnės, jei jis gali būti uždirbtas ilgesnį laikotarpį. Pavyzdžiui, uždirbus 30 proc. Per ketverius metus, kurie beveik padvigubina jūsų investicijas, akivaizdu, tai yra geresnė alternatyva nei uždirbti 40 proc. Tik vieneriems metams ir turintys labai neaiškias perspektyvas reinvestuoti po to.

Bendras investicijų portfelio IRR yra ne kiekvienam projektui, vertybiniams popieriams ar investicijoms tenkančių IRR vidurkis. Atvirkščiai, portfelio, turinčio didelį pradinį kapitalo grąžą, bendras IRR paprastai yra didesnis už bendrą portfelio, kurio pelnas ateityje pasiekiamas vėliau, IRR, net jei pastarasis ilgainiui turi didesnį pelną. Taigi, privataus kapitalo valdytojai dažnai siekia, kad investicijų portfeliui būtų sukurtas didesnis IRR, iš anksto išpirkdamas laimėtas investicijas, o investicijos prarandamos ilgiau.

Taip pat žinomas kaip -Vidinė grąžos norma, ribinis rodiklis, sudėtinis grąžos lygis, sudėtiniai palūkanos.